●中金公司袁霏陽：預計燕京啤酒（000729）今年毛利率將繼續下滑，所得稅率將輕微上升，加上定向增發帶來的攤薄效應，公司當年每股收益預計難有增長。當前股价估值已處在可比公司估值高端，我們由此重申“減持”評級。
●廣發證券湯瑋亮：燕京啤酒積极借力奧運，提升其品牌影響力，為公司的產品結构調整
鋪平了道路。預計燕京啤酒2008-2010年每股收益分別為0.45元、0.55元和0.63元，給予“持有”的投資評級。
●華泰證券張芸：今年燕京啤酒基本能夠消化成本上漲，并借助奧運使得公司銷量和品牌知名度都有所提高。不考慮定向增發對股本的影響，公司2008年、2009年每股收益分別為0.52元、0.65元。考慮到奧運會以及定向增發對公司的積极影響，維持“推荐”評級，目標价為25元。
●興業證券徐靜歡、郭銳：預計燕京啤酒2008-2010年每股收益在定向增發后攤薄為0.51元、0.65元、0.79元。考慮到公司在啤酒行業中的龍頭地位以及奧運效應，公司合理估值在26元左右，維持前期“推荐”的投資評級。
●中銀國際胡文洲：預計燕京啤酒2008、2009和2010年的銷量將分別達到440万公升、500万公升和550万公升，其間售价將分別提高2%、3%和2%，考慮增發8000-8600万股后全面攤薄每股收益分別為0.46元、0.56元和0.68元。維持22元的目標价和“同步大市”的評級。
●聯合證券王愛景：2008年對燕京啤酒來說机遇和挑戰并存，但總的來說是机遇大于挑戰，未來燕京仍將穩步增長。考慮到增發攤薄，預計2008、2009年公司的每股收益分別為0.51元和0.56元，考慮到公司穩定的增長能力和大股東的積极支持，維持“增持”的投資評級。
●銀河證券董俊峰：總体來看，燕京啤酒此番謀求產能拓展，順應了啤酒行業近年來的發展潮流，有利于公司跟上華潤和青啤前進的步伐。我們維持對公司“謹慎推荐”的評級，目標价為26元。
（編輯：kaizoo）
