□金谷明
直至周二，雖然調整，特別是下午，調整勢頭加劇，但仍在正常范疇。到周三，A股和外圍股市相比的“獨立性”沒有了，跌勢加劇；周四有提高存款准備金率為背景，市場出現恐慌，資金流出明顯，味道便有些變了。不過，“一月行情”應該還會向“春季行情”演化，但力度上要調低了。
按大一點的時
間周期，下周才應該調整，幅度會稍大，就像本周，但跌幅應該小些。這樣的預期如果能夠實現，則春節后才是大高潮。現在，本周就跌了，而且幅度較大，基本面誘因很多，技術上則是遵循了一個中段時間周期，比老金的預測提前了几天。要命的在于這個跌幅，破坏了原有的逼空軌道，對市場人气有較大傷害。所以，原來看得“十分好”的，現在只能看“比較好”了。
原來預期，春節前政策面應該不會有太大的動作，市場環境穩定為主。央行周三晚上宣布新年首次提高存款准備金率，突然，而且就在外圍股市大跌之時，增大了震懾作用，值得玩味。兩年來提高准備金率已經是連續第15次，比例已經達到歷史最高的15%，其累積效應不可不防。回顧15次上調存款准備金率的股市反應，前10次都是不跌反漲，第11次和第13次則都是下跌的，第12和第14次時的不跌反漲就有些強弩之末，周四深滬股市的再度下跌，是第三次的順勢而跌，正顯示A股逐步弱化的趨勢，宏觀調控對于流動性過剩的治理，開始顯現較明顯的功效。
机构重倉股和權重股首先選擇了向下砸盤，令本周跌勢一波比一波急。去年12月以來個股累積的升幅也較大，市場浮碼較多，提供了下行空間。上證指數再破半年線，是牛市以來、最近兩個月里的第三次，5180點至5200點區域若不能收复，指數還有下行引力。
預料春節前后行情仍然會有，但熱度將有所下降。而且，机會將更多聚集在部分個股身上，机构的重倉品种反而未必有著數，“百花齊放”的格局也將不再。
（編輯：kaizoo）
