升值大背景，尋找确定性

在談到節后的投資策略時，劉青山介紹，在牛市沒有結束的前提下，泰達荷銀第四季度的三條投資主線分別是：在相對滯脹或估值的洼地中尋找行業机會；重點關注整体上市概念；尋找第四季度產品价格不斷上漲的行業与個股。他說：“排名三甲之內的央企，擴張沖動十分明顯，

劉丰元則一如既往地看好人民幣升值受益板塊，即金融与房地產。他表示，在人民幣升值速度有望加快的強烈預期下，這兩個板塊的增長是非常确定的。雖然房地產會受到加息的不利影響，但加息的真正效果要到2008年底才會顯現。

占冠良認為：四季度，經濟的主題仍將是通貨膨脹以及相伴的宏觀調控，而上市公司內涵式的業績超預期成長，可能就落實在通貨膨脹上。在經營成本相對固定或者經營成本的上升已經很大程度被市場所預期的情況下，經營收入在通貨膨脹的大環境下則可能出現業績的超預期。這樣的行業和公司應該成為投資的重要關注方向。其次就是一些行業性的調控政策效應的顯現，可能令行業的龍頭公司等受益而超預期。而在外延上，通過資產收購或者大股東整体上市等運作方式，實現上市公司規模和業績的跨越式成長，則是四季度應當重點關注的主題。尤其是十七大之后，各部委的工作將相繼部署，國資系統下的整合帶來的央企上市大餐，是令人垂涎的。

陳曉生的觀點与占冠良比較接近，他第四季度仍然看好升值和溫和通貨膨脹條件下受益的產業，航空、金融（銀行、證券、保險）、商業地產、煤炭、有色、水泥及家電等消費類資產。

廣發理財3號的投資經理陳志堅認為，隨著建行、中石油等大量藍籌公司不斷回歸A股市場，將使A股上市公司結构更為合理和优化。他管理的集合計划將重點關注人民幣升值、資產注入以及食品飲料類消費品行業和商品零售行業等低估行業的机會。本報記者韓平

（編輯：敏華）