超高收益能否持續

“在單邊市場里，國內基金基本還是靠天吃飯，熊市時也虧過錢。”中證投資分析師徐輝說。

但對于很多剛入市的基民來說，買基金是与賺錢畫等號的。“我去年買的成長先鋒，現在都3塊多錢了。”“我比你強，赶在停止申購前買的華夏大盤，現在賺番啦，真后悔才買了3万元。

基金的賺錢效應的确誘人：2006年股票方向基金整体淨值翻番，而今年剛過了9個月，很多基金的業績已經赶超去年全年。在很多基民眼里，基金只有一种———股票型基金，而股票型基金是只賺不賠的。以至于不少投資者將買房、結婚的錢用來買基金，希望短時間內就能翻番，甚至個別投資者將看病的錢都投到基金里“滾一圈”。

業內人士表示，長期來看，投資國內開放式基金獲取10%的收益，或者超越銀行定期存款三倍以上的收益是較為合理的預期。以美國標准普爾500指數為例，自1976年以來的30年間，其平均每年的收益率為12.23%。事實上，國內開放式基金誕生之初即遭遇熊市，2001年、2002年基金收益率分別為-14.92%和-10.49%，2003年扭虧為盈后2004年收益再度為負，2005年也只是勉強為投資者奉獻了個位數的收益，直到去年才咸魚翻生，賺了個盆滿缽滿。雖然熊市環境是造成當時基金業績不佳的主要原因，大部分基金也跑贏了業績比較基准，但國內基金的歷史說明股票型基金的業績和市場狀況高度相關，是一种高風險、高收益的投資品种，并非穩賺不賠。

相應地，股票型基金并非适合所有投資者，想撈一把就走的基民若無法承受股票型基金的波動，高位追進、低位贖回，就會產生實際損失。“投向股票基金的錢應該是閑錢，或者說這部分錢即使損失掉了也不會對你的生活產生很大影響。”工銀瑞信核心价值基金經理王筱苓對此表示。

對于基金投資來說，實際上并不存在最好的基金，只有最合适的基金。“誘惑能使鬼推磨。”英國施羅德投資公司中國總裁高潮生近日在一次基金投資者巡講會上說，“很多人一開始可能還認識到投資是有風險的，可是在市場誘惑下，尤其是看到親朋好友一兩個月就賺到高收益后就跟著買基金了。這個時候你或許應該進去，但是不要忘了，在你進場的時候，你作為投資者究竟可以承受多大的風險？”