摩根大通董事總經理、大中華區首席經濟學家龔方雄日前在深圳表示，在經歷非理性下跌之后，A股市場已經迎來買入良机，投資者完全不必對國內的通脹及“大小非”問題過于悲觀。在談及人民幣匯率時，龔方雄認為人民幣升值的最佳時机已被錯過，不過升值的趨勢仍將延續下去。
在龔方雄看來，過去際市場下跌的原因
与A股市場下跌的原因是不一樣的，從全球看，排在第一位的風險是流動性的危机，是美國經濟衰退的風險，而通貨膨脹只是第二級的風險。目前，美聯儲已經實施關鍵性的經濟改革方案，美國資本市場最坏的時期已經過去了；而目前國內的通脹也是良性的，是由食品漲价所主導。從制造業領域看，完全沒有通脹壓力，因此，今后几年，中國的通脹水平不會失控。
据摩根大通的分析，目前市場對“大小非”解禁的擔憂反應過激了——首先，很多國有的大非不會減持，另外，即使考慮到小非減持，這導致未來的流通市值增加一半，單只是居民儲蓄也完全有能力承接，再加上目前A股估值已經不貴，外資爭相買入，投資者已經沒有繼續悲觀的必要。
龔方雄認為，為應付次貸危机，美聯儲及歐洲央行向市場注入了大量的流動性，在危机平息以后，這些“富余”的資金就會尋找出路，并可能會催生出下一個資產泡沫。在他看來，這個資產泡沫有可能發生在類似于A股這樣，能夠保持高成長，而經濟体系未曾遭受過重創、沒有“內傷”的新興市場上。
（編輯：xiaoF）
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