新快報訊 在眾多商品中，黃金作為金融屬性商品已經被我們熟悉，但是2002年以來各類商品的普漲中，我們發現，許多大宗商品的基本屬性已悄然發生了變化，越來越多地表現出一种非理性的上漲。這主要因為許多商品不知不覺加上了金融屬性，成為很多指數基金的目標。
雖然我們不能從歷史的簡單重复，來分析本輪大規
模的商品上漲，但是其中總有相似的起因、過程和結果。1971年，金本位的廢除徹底解放了控制貨幣供給的美聯儲，因為金本位是其印制鈔票的唯一障礙，隨即美聯儲的印鈔使得流通領域的美元越來越多，當時的其他西方國家還未搞清楚怎么回事的時候，物价已經開始飛漲，通貨膨脹迅速蔓延開來，導致英國首先衰退然后波及到其他西方國家，最后導致世界性的經濟危机。不可否認，通貨膨脹是貨幣失當引發的結果，也是導致經濟崩潰的根源。
我們再來看看這次的情況，自2001年“9·11”事件后，美聯儲再次給印鈔找到了很好的借口。直到2005年，流動性的泛濫得到了共識；隨后，2005年金屬開始飛漲，2006年農產品開始飛漲，直到美國內部危机（次級債）出現，次級債風波被稱之為美國經濟衰退的導火線，筆者認為這不會直接導致美國經濟全面衰退，卻又給美聯儲机會繼續加印美元，化解美國內部的危机，讓世界去承擔美國的債務。其結果就是世界性的通脹繼續加劇。
在美國經濟尚未進入全面衰退前，美元在流動區域里的泛濫是無法抵擋的，加上中國因素，只要是中國不能自給自足的商品，將會不停創新高。在此次通貨膨脹衰退之前，筆者對于大宗商品還是上漲的預期，只要基本面沒有出現顯著的供大于求的情況，大宗商品將還會跟隨美聯儲的印鈔速度上漲，但我們必須提高警惕，一旦金融屬性在這類產品上消失，災難就將到來。 （陳榮）
（編輯：xiaoF）
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