賀宛男
4月8日，中國最大的房地產公司万科披露了今年一季度的銷售簡報（編者注：《万科首季銷售額過百億》）。綜合万科一季度銷售情況和2007年相關數据，可以看出，中國房地
產市場有回暖之勢。
簡報稱，公司一季度累計銷售面積114.5万平方米，銷售金額101.0億元，分別比2007年同期增長82.9%和119.1%；其中3月份銷售面積為71.9万平方米，銷售金額66.8億元，同比增速高達147.1%和227.5%。這就是說，公司1-2月份銷售面積僅42.6万平方米，銷售金額34.2億元，銷售均价為8028元/平方米，而3月一個月的銷售相當于一季度的66％，均价已迅速升至9290元/平方米（66.8億元/71.9万平方米），每平方米漲了1262元。當然，銷售均价有所處城市、地段等因素，但一個月均价上漲1200多元，且是万科這樣的大企業，不能不說是一個重要動向。
我們再拿万科今年一季度的業績和去年同期進行比較。去年一季度万科銷售房產62.6万平方米，銷售金額46.1億元，均价7364元/平方米；而去年全年万科銷售面積為613.7万平方米，銷售金額523.6億元，均价8532元/平方米；今年一季度銷售均价又達8820元（101億元/114.5万平方米），比去年全年的8532元再漲3.37％。一季度向來是房產銷售淡季，去年一季度万科銷售面積約占全年的10％（銷售金額只占8.8％），若今年一季度占比也為10％，則万科今年全年銷售有望達到1000億元，又將比去年的500多億元增長1倍。
近年來万科業務發展极快，其總資產規模從2005年的220億元，到2006年的500億元，再到2007年的超過1000億元，每年翻番有余，但財務一直較為穩健。万科的資產和銷售結构有三個特點：
一是公司總資產中，有息負債不超過三分之一，2007年公司股東權益293億元，預收賬款216億元，有息負債250億元，權益加預收（預收其實也是權益）超過總資產（1000億元）的一半，有息負債占比為25％。二是存貨約占總資產的三分之二，存貨中土地儲備不超過總資產的三分之一。公司2007年存貨665億元，占總資產67％，其中土地儲備279億元，占比為27.85％；2006年公司500億元的總資產中，土地儲備為164億元，比例為32.8％，相較而言2007年已有所下降。三是商品房預收賬款相當于當年結算收入（營業收入）的5-6成，以便為下一年度的業績打好基礎，如2007年公司實現營業收入355億元，同時還有216億元的預收賬款，預收相當于營收的61％。正是相對穩健的財務，使万科這樣的公司不懼調控，在房价總体上升的大背景下，保持著資產、銷售和利潤的高速增長。
万科的銷售業績或許已給我們預示，對財務穩健、資金充沛的房地產企業來說，今年很可能又會是一個好年景。
（編輯：敏華）
