摩爾/文 新快報記者 丁芳芳/編譯

最近有人問我，他是不是應該減少在股票市場的投入，把投資變得更加保守一些？因為他預計，未來一年股市的走勢還是不容樂觀的。

我們可以把最近的這种情況稱之為某种悖論。最近發生的事情比起多年前發生過的事情來，對我們的影響力會更大，這是人類的一种習慣。

比如說，一年前我們還堅信著牛市至少會有5年的希望，而且所有的一切看起來都很不錯。而2000年到2002年的熊市則是一個很遙遠的記憶了。最近財富雜志的一個專欄中提出了這樣的問題：你真的是個敢死隊員嗎？這個專欄剛好在恰當的時候提出了這個問題——在市場創造了歷史新高的時候。

既然股市在下跌，那么敢死隊員顯然是很難找得到的。恐懼和悲觀已經在逐漸占据人們情緒的上風——即使我們知道，從邏輯上說，比起去年10月份來，現在進入股票市場顯然是更好的，因為相對處于一個低點。

想讓時光倒流，在熊市之前做好更多自我保護工作，這种沖動會導致一些极端的情緒，從而使得我們堅持做出一些不利于我們自身的決定。這些情緒會使我們沉溺于預測已經過去了的事情，使我們持續性地買高賣低。

有兩种人是專門喜歡搞短線市場情勢預言的：那些不知道市場走勢明年將會如何的人；那些自以為知道市場走勢明年將會如何的人。第二類人，在預言過去的方面還有些本事，他們最常干的事情，是在市場往上走的時候，表現得很樂觀；而在市場有往下的趨勢時，表現出悲觀來。

我的忠告是：放棄這种預言的幻想吧，不管是你，還是哪個大師，誰也不可能預知明年的市場走勢。

我建議人們做這兩件事：

1.挑選一個投資配置方式，然后長期性地堅持下去。如果你在十年內，或更長的時間內，都不需要用到這筆錢，那么你大致上可以把股票投資作為其中的一大部分，當然，前提是如果熊市到來的時候，你能忍痛承受，不輕易恐慌拋售。但是如果你是打算要在股市上進進出出來賺錢的，那么實際上貨幣市場基金可能對你是個更好的選擇。因為你試圖要掐准市場的脈搏而做決定會受到的損失，將會遠遠超過你在順風順水的時候可能得到的收益。我最喜歡的格言之一就是：如果你無法做到預言准确，那么至少也應做到順應潮流。首先要堅持你的投資配置組合，這比挑選投資方向可能要更重要。

2.定期調整。市場波動可能會打亂你的投資組合，所以要堅持你的選擇組合，你可能需要定期調整一下組合的內容。通過買低賣高來提高回報率是一個系統化的過程。無論你的投資分配是什么樣的，定期做一些再平衡的工作將會确保你在股票型基金市場上高位賣出現有的，再低位買進一些新的。這是一個更好的投資方式，雖然要做到并不容易。它需要鋼鐵般的意志來克服我們的本能，買進那些看起來讓人失望悲觀的東西，同時賣出一些看起來節節高漲的東西。

研究表明，當我們想要追求更多市場利潤的時候，我們不但會增加不必要的成本，就連原本做得好的投資，可能都做砸了。而這些還通常都是在財政顧問的建議下做的決定——因為正在上漲的股票總是很容易就能賣掉的。可以去讀一讀詹森·茨威格的《你的金錢与你的大腦》，關于為什么你會做出一些錯誤的情緒性決定的，你可能會學到更多。

把50%的錢用來投資股票并堅守這個投資比例，而不是今年用85%來買股票，明年又把股票全都拋售光。你越是企圖要控制市場，市場就越是容易控制你，而你的回報率則越是有可能降低。

（編輯：yu）