■ 楚風

周邊市場的強勁反彈，暫時的利空終于与投資者見了面，一直彌漫于市場中的恐慌得到了暫時的緩解。周三兩市均出現了反彈，并成功以陽線報收，股市終于見到久違的紅色。由于基本面尚無實質性轉變，周邊市場的走好對國內股市也僅僅是一种心理上的安慰，因此雖然指數跳空高開，但是盤中還是出現了數度的跳水，投

看點一：利空比想象的要小

前晚央行再度上調銀行存款儲備金利率0.5％的跳空措施比市場預期的加息力度要小很多，同時這一消息也預示著近期銀行加息的可能大減，投資者一度緊繃著的弦得到了暫時的放松。而且從消息出台的時間看，管理層一改以往的周末發消息，其用意就是盡量避免本周后半周再度出現恐慌性殺跌，其呵護市場的跡象非常明顯。這是周三市場見利空而反彈的一個很重要的原因。

看點二：周邊市場反彈——減負

受美國減息措施影響，前晚歐美股市均出現了較大幅度的反彈，周三的亞太股市表現也都不俗，這對A股投資者是一個心理上的減負。由于兩市本輪調整起源于美國次級債危机，因此歐美股市近期的表現成為了國內投資者操作的風向標。但是由于歐美股市就此擺脫頹勢依然比較難，后市的發展更多依賴于美國政府的救市措施，因此這樣的減壓很可能是暫時性的。

看點三：普漲并非好事

周三兩市以普漲收盤，下跌個股家數不到120家，而且很多個股上漲的幅度不小，這并非是件好事。普漲和前期的普跌一樣是投資者不理智的一种表現，由于沒有真正意義上的政策轉机，因此普漲很可能為普跌埋下導火索。理智地上漲、理智地下跌，市場才能真正走出困境。癲癇式的上漲下跌，只會加劇市場的動蕩，給投資者帶來更多無謂的損失。

看點四：反彈并未改變弱勢

周三兩市從表面上看較為不錯，但是從深層次看，周三的反彈并未從根本上改變目前市場中投資者信心不足的局面，暫時刺激帶來的反彈也很可能是曇花一現。要想從根本上扭轉目前的局面，管理層應該拿出更多更有效的方案。只有投資者的信心得到了正真意義上的激發，市場才會重回牛市軌道。否則，弱勢盤整短期難以改變。

綜合看周三的反彈，雖然還存有瑕疵，但是畢竟讓投資者看到了久違的紅色，市場人气也得到了一定程度上的激發。這是積极的，對整個市場的逐漸企穩是相當有利的。但是從短期操作上來看，由于市場短期的質沒有發生變化，反彈不會一帆風順，后市會出現反复應該是件很正常的事情。隨著做空動力的逐漸枯竭，真正意義上的反彈應該會在不久展開。從中線角度來看，筆者以為目前的調整依然僅僅是牛市中的一個調整插曲，并沒有改變股市的基本性質，中國股市的牛市盛宴還將繼續。