股指連續挑戰“极限”，市場各方迫切期望管理層出手穩定預期

■新快報記者 高菲 實習生 陳昊

縱觀自998點以來的牛市，滬指上漲了5126點，最高触及6124.04點，漲幅達513%；自6124點下跌以來，滬指下跌幅度已超過2500點，跌幅超過40%。從指數上看，牛市以來的漲幅已經被抹殺大半。而管理層

利空壓頂　急盼救市

美國次按危机愈演愈烈，大公司破產，消費萎縮，經濟衰退等各种各樣的不祥預言充斥市場，外圍股市上方可謂一片陰云。再看看A股的市場環境，巨額惡性再融資、數量惊人的限售股解禁、即將推出的創業板、大型紅籌股回歸、充滿不确定性的股指期貨、高高在上的印花稅稅率，如此种种，在悲觀的熊市氛圍之下無不加劇著市場的恐慌！應該說，面對當前的股市危机，的确已經到了管理層出手相救的關鍵時期，盡快推出實質性措施來挽救已經瀕臨崩潰的市場信心，已經是一件迫在眉睫的事情。据記者統計，目前市場中呼聲最高的莫過于盡快降低印花稅，而大幅縮減平安、浦發等公司的融資規模也受到公眾的強烈支持。而對于其他不得不做，但又存在不确定性的金融創新，則應該慎重選擇推出時机，而不是在熊市中推出來加劇市場的恐慌。

“极限”調整位在何方

4000點？管理層的极限

有觀點認為，從股改的角度看，4000點得失是衡量股改成敗標准。大盤如果不能在4000點一帶企穩，將嚴重影響到股改后半場，即大小非解禁后市場的表現。對于管理層而言，如果股改解禁股才正式登場，4000點便不能守住，那么將直接影響到評定股改是否成功。這也解析了為什么前期管理層連續推出密集放行新基金發行、批准新的QFII投資者等利好。遺憾的是，如果說4000點是“政策底”，那么政策的底線似乎已經失守，“利好”政策的作用似乎也在遞減。但從另外一個角度來看，后續股市再度向下暴跌也就缺乏來自政策面的支持，目前點位，等待政策明朗，選擇潛力品种似乎遠比盲目殺跌重要得多。

3800點？投資者的极限

据記者了解，對于很多普通投資者來說，不要說3800點，就算是4800點，不少人也早已是傷痕累累。在牛市中，散戶由于各种條件所限，賺錢能力遜于机构，但在熊市到來之后，其虧錢的速度卻是非常之快。這就決定了散戶最近半年的虧損已經遠遠超過其在本輪牛市當中的盈利，所有“戰果”灰飛煙滅。因此，現在已經有人開始絕望地關閉電腦不再看行情，或者因徹底套牢而不再關心指數漲跌。面對已經接近3500點的大盤，恐怕也只有“麻木”二字能夠形容散戶的心情。

3500點？技術調整极限

業內人士認為，從技術面來看，大盤從6124點下跌的黃金分割位在3784點，目前該點位已經被空方占領。此外，目前點位接近5.30區域的下軌，而該區域堆積了大量籌碼，一舉擊穿的難度不小。另外，從技術形態上考慮，股指已經從頂部下跌至頭肩形頸線下方的目標下跌位，空方力量已經充分釋放。因此，大盤在3500點以上的區域止跌的可能性很大。

3000點？基金的极限

基金是“代客理財”，他人錢財，虧了不疼。要說基金的承受能力，不如說基民的承受能力。眾所周知，基民的風險偏好及承受能力遠低于散戶，在散戶都已經崩潰的情況下，基民還能說什么呢？有一种頗為悲觀的預測，今后一段時間，如果大盤繼續暴跌，將有大批基民因為承受不了虧損而開始大規模贖回，那時，將是股市新一輪噩夢的開始。