針對A股持續下跌，是否救市成為各方討論的焦

樊綱：讓市場發揮自身調節作用

中國經濟50人2008年會論壇學術委員會成員、中國改革基金會國民經濟研究所所長樊綱近日表示，政府干預微觀活動，干預市場活動，不管是壓還是打，都是有問題的。

“資本市場更多地還是需要朝市場化地方向發展。”樊綱表示，市場好的時候搞市場，市場不好的時候就請政府來干預這個干預那個，到頭來政府背了包袱市場還是不好。所以我們還是要有一种市場的思維，但市場需要宏觀調控也是現代市場的一個要求，是在微觀層次上，在市場的這個層面上，還是讓市場本身發揮作用比較好一點。

此前一周，滬深股指創下了十年來最大周跌幅，樊綱指出，美聯儲降息首先首先是保證流動性的增加和緩解信貸萎縮，從經濟當局的角度來看，調整貨幣的供給和直接救市不一樣。它是通過貨幣供給流動性的這种調整，間接地影響一些市場的供求關系，影響市場上人們對經濟整体運行的信心、看法，這和所謂的救市是不同的。

葉檀：适度救市不違背市場本義

市場對于是否要救市爆發了激烈的爭議，著名財經評論員葉檀認為，在股指急挫期，在中國資本市場的市場化基礎尚不牢固之時，一味強調以市場手段干預市場，結局是為淵驅魚。之所以同意有條件救市，是因為中國資本市場是個不公平的拳擊台，把五歲孩童与体重百余斤的成年拳擊選手放到了一個拳擊台上。

葉檀分析，當市場跑得太快的時候，如果想避免泡沫破裂式的大調整，最好的方法就是消化泡沫來逐步調整，“我猜想這也是決策人追求的目標”。他說，消化泡沫需要時間，即使泡沫比較大，過一兩年也會得到有效消化了。所以，為了防止泡沫吹大引起市場崩潰，及時地挑破小泡沫是對中小投資者的愛護。

對市場泡沫大小的區分，以及不顧現實以市場說事的態度，頗不以為然。實行市場机制，需要基本的前提條件。

水皮：中國式救市為何如此彷徨

救市還是不救，這恐怕是擺在中國資本市場的管理層面前最迫切需要回答的問題，也是一個無法回避的問題。中國的投資者在全球股市面臨災難、各國政府均在不遺余力救市的時刻，居然會有如此的擔心，令人別有一番滋味在心頭。

1月21日歐洲股市7%的暴跌其實只是一個意外，就是法國興業銀行的交易員在金融衍生品交易上的欺詐行為造成的意外。這個意外的交易金額達到了可怕的500億歐元，導致歐洲市場的股指全線暴跌。但美聯儲迅速果斷的救市卻讓我們領教了什么叫做挺身而出，什么叫做當机立斷，什么叫做力挽狂瀾，什么叫做政府行為！

美聯儲緊急降息0.75%的決定是在美國股市開盤前一個小時作出的決定。此后的時間道瓊斯指數迅速回升，而美聯儲則乘胜追擊，再次宣布0.50%的降息幅度，擺出了一副將救市進行到底的姿態。

的确，救市在相當程度上實際上對于投資者而言起的是心理救援的作用，救市的措施如何是次要的，救市的姿態更重要。這就是一個崇尚自由市場經濟的國家政府扮演的角色。