新快報記者　董毅

最近，世界最大數据庫軟件公司甲骨文想用67億美元強買著名中間件公司BEA未遂，10月29日，甲骨文撤回了67億美元收購報价。BEA的股東也認為被坑害了一把，本來公司值82億美元，經過甲骨文這樣一折騰，導致BEA在納斯達克市場下挫6％至16.50美元，跌破了甲骨文提供的報价。有人甚至認為，這就是

該怎么并購，還真麻煩

差不多同時，SAP以68億美元現金收購商業智能軟件公司BusinessObjects(博奧杰)則進行得很順利。在《商業周刊》去年底進行的IT業十大收購預測中，BusinessObjects和BEA待价而沽。這個預言現在實現了一大半，因為即使甲骨文最終沒有使用手段成功收購BEA的話，藍色巨人IBM也垂涎商務智能軟件制造商好久了。如果藍色巨人按兵不動，也不排除惠普和SAP半空殺出的可能。

市場調研公司Forrester副總裁兼首席分析師約翰·雷默表示，甲骨文可能會發現并不只是自己希望收購BEA。其他一些分析師也表示，IBM、SAP和惠普等三家公司可能也需要通過收購BEA來彌補自身的業務不足。Sun公司、SoftwareAG甚至思科都有可能會收購BEA。

對于BEA來說，選擇什么時候賣，多少錢賣，真是件頭痛的事情。既然這么多公司都有興趣收購，沒理由第一輪就把自己賤賣出去。對于甲骨文來說，其實收購BEA對彌補自身業務的效果并不明顯，反而与自己很多產品線相重疊，要么收購后裁剪重組，要么干脆放棄。

不過如果放棄的話，BEA被SAP或者IBM收購之后，又會大大增強其實力，這又讓甲骨文感覺腹背受敵，非常難受。IBM軟件事業部全球銷售副總裁邁克·鮑曼最近已經表示，IBM會盡快“拔掉甲骨文的牙齒”。

SAP對于甲骨文的攻勢采取了穩健的策略，除了穩扎穩打去收購之外，在成事之前也比較低調，避免類似甲骨文這樣的咋咋呼呼，最后卻擱淺的尷尬。根据最新數据顯示，該公司第三季度盈利較去年同期增長10%，并且不斷從競爭對手那里贏取市場份額，截至9月30日，第四季度SAP商業軟件全球市場占有率較去年同期提高3.5個百分點，至27%。

有時分拆也是不錯的生意

就在BEA怎樣想辦法把自己吊起來賣高价的時候，BEA最大的個人股東、美國億万富翁、激進主義投資者卡爾·伊肯表示，如果BEA不准備出售，那么他將發動一場投票代理權爭奪戰。伊肯是一名激進主義投資者，在AOL時代華納、摩托羅拉和BEA等大企業均有投資。此前，伊肯曾建議將AOL從時代華納中剝离出去。今年5月，伊肯表示，如果摩托羅拉CEO詹德今年還不能扭轉公司經營狀況的話，那么他將考慮讓詹德辭職。10月，伊肯又表示，摩托羅拉應該分拆其手机部門。

他的觀點也許不錯，對于一個巨無霸企業來說，有時分拆出售是好事。在商業上，有大量成功的先例：安捷倫以前就是惠普的儀器事業部；英飛凌則是西門子半導体部門；利盟也是IBM的打印部門；而IBM最著名的PC事業部也賣給聯想，現在仍然生机勃勃。伊肯認為，摩托羅拉的手机業務可能价值100億美元左右，若其真的分拆了，就意味著股東僅僅花100億美元就能購買到該公司的手机業務，簡直与免費無异。

今年第二季度摩托羅拉公司的營收為87億美元，其中几乎一半的收入是由其移動設備業務部門所帶來的。目前，摩托羅拉的市場份額正在不斷下降，而該公司預計不會在今年實現盈利的手机業務也飽受批評。

對于企業的經營者來說，有時看清楚是該分拆出售，還是收購重組，真是一件非常困難的事情。但有一點可以肯定，只要做錯決定了，這家公司基本上就犯了無可挽回的錯誤，只能成為明天被收購的對象。

（編輯：健健）