7月份消費价格指數同比上升5.6%，比上個月同比指數升高1.2個百分點。气氛頓然緊張。很多人据此認為通貨膨脹威脅已經急劇增大。其實，仔細分析，并非如此。

近一時期消費价格指數上漲幅度很高，主要是因糧食、豬肉等少數消費品价格大幅度上漲所引起。糧食价格從去年下半年開始上漲，從

消費品价格并未出現全面上升。從分項消費价格指數看，除食品价格指數受糧食、豬肉等价格高漲影響明顯上升外，其他分項指數沒有明顯的上漲性變化。7月份，居住价格指數上漲4.4%，漲幅低于去年；醫療保健及個人用品价格上升2.2%，煙酒价格上升1.8%，家庭設備用品及服務价格上升1.7%，漲幅低緩；衣著价格下降0.6%，交通通訊及服務价格下降1.3%，娛樂教育文化用品及服務价格下降1.2%。從商品零售价格指數看，除食品外的絕大多數商品价格低落或下降現象非常明顯。目前，燃料、金銀珠寶价格由近几年漲幅高達20%以上下落到2%左右，紡織品、日用品、化妝品、家具等多數消費品价格處在微弱上升和微弱下降之間，服裝、家用電器、辦公用品、体育娛樂用品、交通通訊用品、書報雜志等消費品价格持續下降，其中家用電器、辦公用品价格仍在延續著多年來每年下降几個百分點的下降態勢。

糧食价格上漲，主要受國際市場變動及需求預測等偶發因素影響。石油价格上漲導致世界上很多國家包括中國以糧食為原料的乙醇汽油生產擴大，糧食工業性需求增長加快。糧食价格的這种上漲并不是糧食生產大幅度下滑或糧食的食品性消費大幅度增加等剛性制約因素所致，而是与總体上糧食生產過剩條件下糧食工業性消費擴大過程中的短暫波動有關。世界范圍內包括中國在內的糧食生產過剩及糧价趨于下降的總体趨勢并未發生根本性變化。目前糧食市場的這种需求擴大及价格上升現象缺乏真實效率的堅實基礎。美國等國學術界對政府支持乙醇汽油生產的政策提出質疑。支持乙醇汽油的政策出現動搖，糧食市場气氛隨之改變。我國糧食丰產并且國庫充裕的基礎條件沒有變化，市場波動引發的糧食价格上漲不可能持久。近几個月糧食价格出現安定性和下落性變化。糧食价格從去年年底的6.9%下落到6.1%，已經連續4個月回落，還會進一步回落。

豬肉价格突然大幅度上漲，主要受豬肉价格与生豬生產周期波動影響。豬肉价格上漲起初是被糧食价格上漲所引動。糧食价格變動直接影響飼料价格，糧食价格變動一段時間之后豬肉价格也會發生變動。2005年4月糧食价格由上漲轉變為下降，4個月后肉食品价格也從上漲變為下降；2005年12月糧食价格由下降轉變為上升，10個月后糧食价格上升到3.7%，肉食品价格也從下降轉變為上升。飼料价格上升，農民養豬收入減少或虧損，生豬供給減少導致豬肉价格上升。飼料价格上升引致的豬肉价格上升變化相對比較平緩。2006年年底豬肉价格急劇升高，肉食品价格上漲13.4%，以后連續大幅度上漲。這一劇烈變化的主要原因是前一段豬肉价格嚴重下跌導致養豬生產大量減少市場供給緊張。自2005年下半年起的一年多時間里豬肉价格大幅度下降，肉禽食品价格持續下降大約10%，農民養豬虧損，特別是自2006年年初起糧食价格及飼料价格上升，豬肉价格沒有隨之緊跟上漲，農民養豬虧損加重。2006年初筆者在陝西農村調查時了解到生豬价格下降的同時飼料价格上升，養豬越多虧損越重，正常情況下農民養一頭豬可賺100多元，當時不正常情況下農民養一頭豬虧損100多元。當地農民普遍停止養豬，仔豬价格暴跌，導致宰殺母豬。當時農民就說，過一段時間以后豬肉价格必定暴漲。農民說，豬肉价格的這种暴跌暴漲變化一般三年一次，豬肉价格跌得越低，以后价格也就漲得越高。目前豬肉价格漲勢凶猛，原因在于前一段時期豬肉价格下跌過猛、農民損失慘重。

豬藍耳病疫情增大了農民養豬風險，農民養豬意愿銳減。家畜疫病對農戶威脅很大。我在調查中見到過遭受家畜疫病打擊全村淪為貧困村的不幸事例。農戶抵御疫病風險能力很弱，在飼養安全得不到保證的情況下只能選擇躲避，縮小養豬規模，使豬肉供給的緊張狀況雪上加霜。

當前消費价格上漲幅度很高，主要原因是豬肉价格急劇上漲，而豬肉价格暴漲主要是豬肉价格暴跌所導致的市場反應性后果。這种价格上漲跟宏觀經濟是否過熱或貨幣量是否過多沒有多大關系。宏觀經濟過熱中的投資過熱引起投資品价格上漲，可形成推高消費品价格的成本推升力量。2004年下半年原材料价格和生產資料价格指數上漲到最高值，但由于消費熱度較低，投資品价格上漲無法推動消費价格上漲，反而被消費不足壓力所壓低。今年上半年固定資產投資增長速度下滑到5年來同期最低水平，原材料价格和生產資料价格從高峰時期的10%以上下滑到2%-3%的低水平。消費需求有所上升，但遠不到消費需求過熱拉高消費品价格的程度。与消費需求變動密切相關的消費品价格几乎沒有上漲，反而出現下降。

貨幣量及流動性較快增長，形成了推升資產价格上漲的強勁力量，還具有推升消費品价格上漲的影響力。市場价格劇烈波動所誘致的生豬生產下滑及豬肉价格高漲，是經濟學理論所揭示的農業生產者過度反應性蛛网震蕩波動。這种波動一定只是短暫波動。這樣高的价格漲幅必定會迅速刺激起農民養豬積极性。高漲的豬肉价格很快就會被大量增加的豬肉供給拉低下去，消費价格指數很快將會回落。

今年以來我國的消費价格指數（CPI）節節上升。7月份，跳升到5.6%，進入很多人難以承受的危險區。而業內專家普遍認為，由于趨勢形成，近兩個月，价格上漲速度仍在加快，CPI下一步還可能繼續升高。這引發了人們對于通貨膨脹的擔心。

作者認為，當前消費价格高漲的主要原因确實是因豬肉价格的急劇上漲，而豬肉价格暴漲主要是豬肉价格暴跌所導致的市場反應性后果。這是經濟學理論所揭示的農業生產者過度反應的蛛网震蕩式波動，而這一般只是短暫的波動，因為其他消費品价格并未出現同步全面上升。所以目前還不能得出通貨膨脹威脅已經急劇增大的結論。

來源：中國證券報

（編輯：楊日）