軍工板塊底部初升 基本面向上預期初步驗證

來源:中國經濟網 作者:黎旅嘉 發表時間:2018-08-10 16:22

昨日兩市全線回升,此前連跌的國防軍工板塊也暫別跌勢,初現回升。週四,國防軍工板塊漲幅靠前,成為盤面上看點之一。

年初以來,在兩市的持續回調中,軍工板塊亦出現較大跌幅,其回升之勢也數度為利空所打斷。分析人士指出,軍工作為當前不多的幾個一直徘徊在低位的板塊,行業估值仍處於歷史底部區間,隨著基本面改善預期逐漸強化,行業未來將迎來新的景氣週期,後市演繹空間可觀。

板塊漲幅居前

週四,兩市全線回升。在這樣背景下,國防軍工板塊全天低開高走,漲幅居前,成為昨日盤面上的亮點之一。

數據顯示,昨日29個中信一級行業中,國防軍工板塊57隻正常交易的個股中“收紅”的就有56隻,昨日板塊的強勁走勢由此可見一斑。截至收盤,國防軍工板塊漲2.96%。從漲幅上看,這樣的表現在昨日的盤面中亦算得上是“可圈可點”的。

上半年軍工板塊經歷了持續2個月的上漲,但其後板塊經歷了一輪顯著的回調。從漲跌幅來看,自4月中旬截至階段觸底,中信國防軍工指數的最大跌幅近25%,而上證綜指同期跌幅為5.94%,整體而言,軍工板塊的表現顯著弱于大盤。而除去昨日的反彈,在7月下旬以來的回調中,軍工板塊同樣拖累大盤。

分析人士表示,近兩年來,軍工板塊的表現一直弱于大盤,在行業板塊中,以漲跌幅來看,軍工板塊一直處於偏後水準。當前估值仍處於歷史底部附近的軍工板塊,相較其他板塊而言,顯然未被市場所重視。因而每當其蓄勢發力之際都引來了投資者對板塊後市的遐想。

針對近期板塊的下跌,中信證券表示,市場情緒波動是主要原因。該機構表示,內外部因素共同作用致A股受挫。不過針對板塊的短期利空因素對企業軍品基本面實質影響較小,但對市場風險偏好壓制較大,近期軍工投資悲觀情緒放大,軍工指數表現弱于大盤。不過,未來市場情緒一旦修復,軍工指數有望快速回升。

向好預期強化

業內人士表示,軍工板塊受益於軍改落地,以及軍民融合、軍品定價機制改革等相關政策推動。而業績兌現、估值不斷趨向合理有望令軍工股重獲資金青睞。

在板塊基本面預期向好以及政策利好確定的“一推一拉”背景下,後市板塊整體演繹空間可觀,不少機構早已提前進行“埋伏”。中信建投證券提供的數據顯示,2018年上半年公募基金軍工持倉總市值為275.76億元,持倉佔比為1.76%,相較2018年第一季度的1.73%略有上升。

整體來看,中信證券表示,近期板塊的市場表現較弱,中信國防軍工指數大幅回調至3年以來低位。不過,主要整機及零部件類公司估值水準已處於合理區間下部,繼續下行空間有限。考慮到行業基本面持續改善、主要整機及零部件公司中報業績有望向好,以及未來一段時間政策催化因素將逐步增多。下半年包括科研院所改制在內的軍工各項改革有望取得實質性進展,驅動板塊迎來超額收益投資機會。

針對板塊後市,東吳證券指出,相較之下,軍工板塊具有一定的逆週期屬性,軍工同樣也是製造業中少數基本面確定向好的行業之一。此前軍工板塊的逆勢上漲以及資金凈流入,反映了市場對軍工板塊配置價值的認可,同時資金偏好主流軍工國企標的。基於行業基本面的顯著改善以及當前市場環境中的配置價值,看好2018年板塊的整體行情。

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軍工板塊底部初升 基本面向上預期初步驗證

中國經濟網  作者:黎旅嘉  2018-08-10

昨日兩市全線回升,此前連跌的國防軍工板塊也暫別跌勢,初現回升。週四,國防軍工板塊漲幅靠前,成為盤面上看點之一。

年初以來,在兩市的持續回調中,軍工板塊亦出現較大跌幅,其回升之勢也數度為利空所打斷。分析人士指出,軍工作為當前不多的幾個一直徘徊在低位的板塊,行業估值仍處於歷史底部區間,隨著基本面改善預期逐漸強化,行業未來將迎來新的景氣週期,後市演繹空間可觀。

板塊漲幅居前

週四,兩市全線回升。在這樣背景下,國防軍工板塊全天低開高走,漲幅居前,成為昨日盤面上的亮點之一。

數據顯示,昨日29個中信一級行業中,國防軍工板塊57隻正常交易的個股中“收紅”的就有56隻,昨日板塊的強勁走勢由此可見一斑。截至收盤,國防軍工板塊漲2.96%。從漲幅上看,這樣的表現在昨日的盤面中亦算得上是“可圈可點”的。

上半年軍工板塊經歷了持續2個月的上漲,但其後板塊經歷了一輪顯著的回調。從漲跌幅來看,自4月中旬截至階段觸底,中信國防軍工指數的最大跌幅近25%,而上證綜指同期跌幅為5.94%,整體而言,軍工板塊的表現顯著弱于大盤。而除去昨日的反彈,在7月下旬以來的回調中,軍工板塊同樣拖累大盤。

分析人士表示,近兩年來,軍工板塊的表現一直弱于大盤,在行業板塊中,以漲跌幅來看,軍工板塊一直處於偏後水準。當前估值仍處於歷史底部附近的軍工板塊,相較其他板塊而言,顯然未被市場所重視。因而每當其蓄勢發力之際都引來了投資者對板塊後市的遐想。

針對近期板塊的下跌,中信證券表示,市場情緒波動是主要原因。該機構表示,內外部因素共同作用致A股受挫。不過針對板塊的短期利空因素對企業軍品基本面實質影響較小,但對市場風險偏好壓制較大,近期軍工投資悲觀情緒放大,軍工指數表現弱于大盤。不過,未來市場情緒一旦修復,軍工指數有望快速回升。

向好預期強化

業內人士表示,軍工板塊受益於軍改落地,以及軍民融合、軍品定價機制改革等相關政策推動。而業績兌現、估值不斷趨向合理有望令軍工股重獲資金青睞。

在板塊基本面預期向好以及政策利好確定的“一推一拉”背景下,後市板塊整體演繹空間可觀,不少機構早已提前進行“埋伏”。中信建投證券提供的數據顯示,2018年上半年公募基金軍工持倉總市值為275.76億元,持倉佔比為1.76%,相較2018年第一季度的1.73%略有上升。

整體來看,中信證券表示,近期板塊的市場表現較弱,中信國防軍工指數大幅回調至3年以來低位。不過,主要整機及零部件類公司估值水準已處於合理區間下部,繼續下行空間有限。考慮到行業基本面持續改善、主要整機及零部件公司中報業績有望向好,以及未來一段時間政策催化因素將逐步增多。下半年包括科研院所改制在內的軍工各項改革有望取得實質性進展,驅動板塊迎來超額收益投資機會。

針對板塊後市,東吳證券指出,相較之下,軍工板塊具有一定的逆週期屬性,軍工同樣也是製造業中少數基本面確定向好的行業之一。此前軍工板塊的逆勢上漲以及資金凈流入,反映了市場對軍工板塊配置價值的認可,同時資金偏好主流軍工國企標的。基於行業基本面的顯著改善以及當前市場環境中的配置價值,看好2018年板塊的整體行情。

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