瘋狂紙價隱現炒作鏈條 需求難撐價格虛高

來源:人民網 作者︰ 發表時間︰2017-07-12 10:19

調價函四散、看漲聲彌漫、企業利潤高企……2016年末紙業的瘋狂,大有卷土重來之勢。

證券時報•e公司記者近日多方采訪了解到,本輪紙價上漲主要集中在以廢紙為原料的瓦楞、白板紙產品中,而推動價格上漲的因素除環保限產外,集中表現在廢紙成本的提升。

值得注意的是,盡管如今廢紙、原紙價格均已逼近上輪漲價潮的高位,但由于正處行業淡季,下游需求對高價並不形成支撐。

業內人士普遍認為,在四季度旺季到來前,紙價或將出現回調。

紙價漲勢再起

造紙股持續上行

7月9日晚間,晨鳴紙業發布2017年上半年業績預告,公司期內淨利潤將達17億元至18億元,同比增長81%至92%。晨鳴紙業股價近期也持續上漲,雖然昨日出現回調,但6月份以來,股價仍實現36.8%的漲幅。

港股市場上,同為造紙龍頭的玖龍紙業,7月5日沖至10.84港元/股的歷史新高。相較5月8日8.13港元/股的收盤價,該股兩月來累計漲幅也達33%。

晨鳴、玖龍股價的大幅攀升不是個例。截至7月11日收盤,Wind主題行業造紙指數報4175,較6月2日的3636已上漲近15%。近兩個月來,博匯紙業、華泰股份等漲幅均超過20%。

而截至7月11日,A股造紙板塊中已有九家公司公告了上半年業績預測,淨利潤同比最大增幅均在50%以上。其中,凱恩股份淨利潤最大增幅達953%,安妮股份達628%,岳陽林紙達523%。

支撐造紙行業業績、股價雙豐收的,是近兩個月來紙價的再度攀升。

“就在7月5日,山東萬國紙業和晨鳴紙業經銷商才剛發布新一輪調價函,將白卡紙、銅版紙價格再度上漲100元/噸。近一個月來,造紙行業調價函滿天飛的景象再度重演,且調價原因都稱是成本上漲。目前市場上,生產瓦楞紙的原紙的價格已突破4000元/噸。雖然當前正處淡季,但價格卻已達到去年年末那一撥紙價瘋漲的峰值。”

生意社紙業分析師趙雪稱,2016年10月起,由于人民幣貶值、環保壓力激增、煤炭運輸成本拉漲等因素影響,國內紙價瘋狂上漲,瓦楞原紙突破4000元/噸的近年高點。而在今年2月前後,由于行業旺季已過,紙價曾出現集中下調。生意社數據顯示,4月8日,國內瓦楞原紙綜合價格約2800元/噸,到7月7日,已達3400元/噸,漲幅已超21%。

除生產紙箱的瓦楞紙外,近期包裝用白卡紙的價格也屢攀高峰。

“目前市面上高檔白板紙的價格已達4000元/噸,中檔的要3500元/噸左右,低檔的也超過3000元/噸了。”卓創白卡紙分析師趙澤慧稱。

記者留意到,雖然此輪淡季漲價來得瘋狂,但與前次紙業各品種集體上漲不同,如今以木漿為原料的生活紙等產品價格並未走高。

“上輪漲價過後,生活紙價格從2月中旬啟動下降,兩個月內降了400元/噸,此後價格就一直在這個位置震蕩,個別地區紙價甚至還有下降,並沒有上漲跡象。”

卓創生活紙分析師張雪松稱,6月到9月是紙業淡季,下游需求清淡,雖然此前紙漿外盤價格報漲,國內環保因素疊加,但依舊沒有支撐起生活紙市場。

炒作因素隱現

“2016年末那一次紙價大漲,把行業整體的思路一下打開了,‘原來廢紙也能賣出這麼高的價’!”

談及近期瓦楞、白卡等紙產品的價格暴漲,一不願透露姓名的廠商人士直言,“雖然原料廢紙供應確實緊缺,但其中不乏囤貨炒價因素。”

“以前,廢紙價格波動幅度很小,都在每噸兩三百元之間。但2016年末那次提價,國廢價格從1200元/噸左右,一直拉漲到2000元/噸以上,單次調漲幅度也從20元/噸,逐步放大到100元/噸,行業整體積極性都被調動起來了。”卓創廢紙分析師劉鍵介紹,今年2月後,廢紙價格開始出現回調,到3月底曾再度跌回1200元/噸上下。

“業內普遍認為,這個價格已逼近成本,跌無可跌,所以打包站開始史無前例地集體囤貨,廢紙價格也從4月底開始上漲,到6月底已再次達到2000元/噸歷史高位。”他說。

當然,廢紙漲價也並非空穴來風。

今年4月中旬,中央全面深化改革領導小組第三十四次會議經審議通過了《關于禁止洋垃圾入境推進固體廢物進口管理制度改革實施方案》,提出大幅減少進口種類和數量,完善固體廢物進口管理制度,分行業分種類制定禁止固體廢物進口的時間表。此後,從中央到地方的海關、環保多部門開始了針對固體廢物的專項整治行動。

“近幾個月,海關等部門對外廢的檢驗力度明顯增加,退貨比例很大,極大減少了外廢進口量。”上述廠商人士稱,外廢是生產白卡紙的主要原料之一。國內廢紙市場中,外廢佔比也達到50%,所以此番整治令下,行業恐慌心理加重,紙廠也開始抓緊囤貨。此外,今年南方雨水偏多,回收量也明顯下降。加之環保因素影響,一些城內回收站被關閉或遷出城外,都會導致市場廢紙量的整體減少和成本提升。

“不過盡管影響因素居多,但有監測的進口數據顯示,今年1到5月份廢紙供應鏈整體與去年是持平的,也就是說市場供應量可能並沒有大幅減少。”他認為,諸多因素給了市場一個漲價的理由,大家都看好後市,壓貨不發。以前廢紙基本都是在收入後三日內就會出手的,但現在有的打包站甚至把4月份的廢紙留到6月底還不發出,足見市場看漲情緒濃厚。

對紙價惜售看漲的心態,或已存在于造紙行業產業鏈的各個環節。

就在7月10日,國家發改委官網公告,近日指導浙江省物價局對杭州市富陽區造紙協會組織17家造紙企業達成並實施卷筒白板紙價格壟斷協議一案作出處理決定,對富陽區造紙協會依法撤銷登記,對17家企業罰款778萬元,嚴肅制止違法漲價,維護市場公平競爭。

經對涉案企業銷售情況進行核實,各涉案企業實施了關于上調卷筒白板紙價格的壟斷協議。2016年11月、12月間,涉案企業均按照壟斷協議上調了銷售價格,上調金額分別為每噸70元至270元左右。2016年12月,涉案企業月度均價達每噸3049元,比達成協議前每噸累計上漲579元,累計上漲幅度約為23%。

短期已現回調

淡季紙價達到旺季高點,下游需求對于這樣的漲價勢頭很可能難以形成支撐。

“7月10日起甘肅蘭州紅安紙業廢紙價格已下調60元/噸,同日,東莞、嘉興等地的廢紙廠商也均下調了價格,降幅從30元/噸到100元/噸不等。”趙雪稱,近兩日,國內廢紙價格已出現觸頂回落,目前市場報價已下降至1800元/噸上下。

“廢紙淡季價格漲到歷史高位,下游抵觸情緒明顯。目前,瓦楞原紙出貨量不大,廢紙的囤貨也已出現釋放跡象。”卓創包裝用紙分析師國亞萍也稱,目前山東、河南、河北等地廢紙降價明顯,華南地區降價相對滯後。受此影響,目前瓦楞紙價格也已出現下調。

她表示,與以往大廠漲價,中小廠跟漲的情況不同,本輪瓦楞紙價上漲過程中,中小紙廠漲得又快又猛,比大廠叫價還高,市場出現價格“倒掛”。所以,受廢紙價格下滑及下游需求不振等因素影響,近日多地區中小紙企已下調瓦楞紙接單價200元/噸~300元/噸。

據透露,近兩日,瓦楞大廠或將再度調漲50元/噸左右,但調漲目的僅為起到市場維穩作用。在下游需求清淡的情況下,短期中小紙企瓦楞紙價格或維持跌勢,規模紙企價格或以窄幅整理為主。

“包裝紙淡季,只因成本增加就漲得這麼厲害,不合常理。目前造紙行業價格虛高,缺乏下游需求支撐,價格回調是必然。”一位不具名分析師告訴記者,近期已有經銷商發出漲價函,但廠商卻否認漲價的事例,足見行業炒漲氛圍濃厚。其實作為終端消費者,我們並未感受到包裝紙商品價格的上漲,所以本輪紙價上漲只是產業鏈內部的價格博弈,難以持續。

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