■陶博士
·1·證券交易領域最佳著作之一
《通向財務自由之路》（Trade your way to financial
freedom），作者是范K.撒普博士（VanK.Tharp），原書2006年第二版的中譯本由机械工業出版社于2008年出版。原書1999年第1版的中譯本取名為《通向金融王國的自由之路》。
范K.撒普博士
是國際上公認的交易心理學方面排名第一的大師。《通向財務自由之路》被認為是證券交易領域三本最佳書之一。《通向財務自由之路》對于交易者和投資者，都十分有用。
《通向財務自由之路》指出，無論是交易者還是投資者，最重要的是找到适合自己個性和目標的方法，擺正心態，這樣才會達到財務自由的境界。該書要達到的兩個目標是：幫助你找到圣杯的秘密；幫助你找到一個适合自己的成功的交易系統。
·2·圣杯的真正含義
交易者或投資者都在尋找圣杯。圣杯系統是一個能完美地追隨市場以及總是正确的神秘的交易系統，可以帶來巨大的收益但是沒有損失。事實上，這樣的系統是不存在的。
成功的投資需要內在控制甚于其他，這是通向成功之路的第一步。成功交易的關鍵要素是自我控制。圣杯的真正含義在于它告訴你秘密就在你自身。
交易有三個組成元素：心理狀態、資金管理和系統開發。范K.撒普博士認為心理狀態是最重要的（大概占60％），其次是資金管理/頭寸确定（大概占30％），而系統開發是最不重要的（只占約10％）。
·3·條條大路通羅馬
開發出适合自己的交易系統，必須選擇一個有效的理念。
該書在考察了各种交易實戰之后，發現條條大路通羅馬：長期趨勢跟蹤、基本面分析、价值投資、波段交易、价差交易、套利、周期等等。
范K.撒普博士認為，這些理念沒有哪一個比另一個更有效（或更有价值），對任何一個理念也不會表達任何個人傾向；只要你有一個期望收益為正的系統，你就可以利用任何理念進行交易。
關于趨勢跟蹤，我個人印象最深的一句話是：大多數市場在大部分時間里是沒有趨勢的，可能只有在15％-25％的時間里是有趨勢的。這讓我想起了《股票作手回憶錄》主人公Livermore的一個交易策略，當市場猶疑不決或是上下振蕩的時候，他總是呆在場外。
該書反复提到的涉及基本面分析的兩個系統是：歐奈爾的CANSLIM系統和巴菲特的公司模型。
·4·至少應該跟蹤大環境
范K.撒普博士認為把大環境的評估作為系統開發的一部分是至關重要的。适合大環境的几個互不相關的系統有可能构成一個非常不錯的交易計划，如果大環境有所改變，應該多開發几個系統來使用。該書第二版相對第一版，增加了整整一章（第6章）的內容來說明适應大環境的交易策略。
范K.撒普博士認為所有的交易系統都應該反映大環境，每個人至少應該跟蹤大環境，根据看起來要出現的模式開發出2-3個系統并据此進行交易。
我個人針對長期和中期的股价波動原因，分別构建了自己的長期交易系統和中期交易系統。目前我每年的交易以中期交易系統為主，我希望若干年在股价估值進入整体低估后，轉變為以長期交易系統為主。
·5·可靠度并沒有期望值重要
期望收益指的是通過交易系統，每承擔一美元的風險能帶來的盈利。
期望值和可靠度（成功的概率）不是一回事。人們存在對每筆交易或投資都想盈利的傾向，因此往往被成功概率很高的進入系統所吸引。其實，可靠度并沒有期望值重要，因為可靠度可能很高但期望值卻是負的。
為了獲得一個正的期望收益，你必須有辦法通過市場退出來“止住虧損、滾動利潤”。退出是開發一個具有較高的正的期望收益系統的主要部分，而且，最為重要的是，為了實現目標，你必須非常充分理解頭寸規模确定。
（編輯：xiaoF）
