■理性看后市

中期反彈，看好4000點　長遠發展，難徹底反轉

燕京華僑大學校長華生：此次下調印花稅對市場的影響將是短期的，并不能改變市場運行的方向。而市場的運行方向將最終取決于宏觀經濟的發展，取決于經濟的基本面。對于這一點，所有投資者都應該有一個清醒的認識

中國人民大學金融与證券研究所所長吳曉求：下調印花稅對于恢复投資者信心將產生重要影響，但不應指望在這一政策出台后，市場信心能在一天之內就恢复。

西南證券研發中心副總經理周到：降低印花稅稅率對市場肯定有積极效果，能提升投資者的信心，但是有效性不會太強，市場不會由此徹底反轉。

渤海投資研究所秦洪：雖然歷史上的印花稅調整并沒有改變原有的運行趨勢，這并不是說印花稅調整沒有功效，而是因為市場的趨勢力量太強大。當前A股市場已經形成了市場底的趨勢，有初見拐點的意味，此時組合拳式的利好推出將加速拐點的形成。近期會持續有資金涌入，從而推動著大盤形成一輪中級彈升行情。

挺浩投資總經理康浩平：恐慌性拋售應該已經結束，2990點將成為本輪行情的最低點，大盤中級反彈正在展開，2008年上證綜指有望重上4000點。

中郵核心成長基金經理盛軍：看到4000點以上。只要4月份CPI低于8.7%，那么中國經濟將轉好。金融、地產類公司將是机构搶籌的重點行業，其他超跌股机會也很多，初期反彈將以大盤藍籌股為主。

本報今天綜合消息印花稅下調，市場中期和長期會有何反應？大多數受訪專家認為，降低印花稅稅率不會左右市場自身運行的方向，很難讓目前的弱市狀態就此徹底反轉。但由于近期的組合拳利好，市場信號能夠得到提升，因此中期反彈可以期待。不少業內人士表示，年內看高到4000點。

■政策解讀

政府“出手”　發出三大信號

本報綜合消息下調印花稅稅率釋放了哪些信號？新華社作了重點分析——

信號一：股市健康發展。“這是符合市場發展內在要求的一個舉措，能有效推動股市穩定健康發展，体現出了政府對股市的關切。”光大證券研究所所長李康說，在股市低迷時出台一定措施，促使其良性發展，這是世界各國的通行慣例。中信證券研究部副總裁陳濟軍認為，股票交易印花稅稅率的調整体現出政府對市場流動性的管理，這是一個明顯的政策信號。

信號二：助推經濟良性。不少專家學者在采訪中表示，此時重振股市信心，也是基于促進中國經濟又好又快發展的現實需要。李康表示，這次下調股票交易印花稅稅率，是政府通過財稅政策推動資本市場良性發展的一個重要舉措。反過來說，資本市場的健康發展也是中國經濟良好發展的保證。

信號三：有效還利于民。在當前股市持續下挫，交易較為低迷的背景下，下調印花稅稅率能有效還利于民，保護投資者利益。“股票交易印花稅稅率降這么大的幅度，可以看出管理層是保護投資者的。一個穩定的市場，能讓市場各方受益。”賀強說。

股市今早大漲，股民迎來久違的開心本報記者侯恕望攝

■名家點評

姜齊放有“底”了！

如果說五天前限制大小非減持的《指導意見》出台，還只是對政府不想股市跌幅過猛的猜測，那么，与昨晚降低印花稅及兩個監管草案的舉措所形成的政策“組合拳”，已經可以确切證明：政府開始救市；大盤3000點這一位置已是管理層最后的底線。

沒有選擇是痛苦的，選擇太多了更痛苦。方向全無，總是要在十字路口做出“割肉”、持有或進場与否反反复复的判斷及選擇，這是投資者今年以來面對大盤時內心所承受的最大的不安和惶恐。遙望著曾經6100點的頂，“什么是底？”“底在哪里？”一時成了人們關注的社會命題，企盼的福音。終于，昨夜政策出手，大盤現底。

“雨我公田，遂及我私”。在關鍵的時机、關鍵的點位，政府及時、果斷出手，可以說是甘霖普降，化解了市場的系統性風險。其中受益的不僅是小小的投資者，基金机构甚至是包括管理層在內的資本市場的方方面面。大盤有“底”了，人心就慌不到哪里去。穩定壓倒一切也是硬道理。

有了政府救市的政策墊底，本輪出現中級反彈的行情可期。大級別的行情將出現在股指期貨推出，中國股市基礎制度初具之時。但是，人們在陶醉的最初几天后，還須保留一份清醒与警惕：畢竟還有七成“零”成本的大小非在排隊等待拋售的時机；低价定向增發、高价公開增發的上市公司圈錢行為尚待遏制。這些都不是立竿見影能在近期得到解決的。

（編輯：xiaoF）