從大方向來說，這樣的大反彈無疑是机遇。它不僅可以讓股民的短期信心得到恢复，也是讓市場恢复到“業績本位”的正軌，進而完善制度的良好時机之一。金岩石教授在其最新的文章中已經闡述過：“實体財富和股市財富的關系原來很簡單：實体財富是骨肉，股市財富是皮毛。但是在現代經濟体系中，虛擬經濟超越實体經濟日益上升為國民經濟的主宰，股市財富的地位上升了，開始成為決定國家貧富的標准。”著名的秘魯經濟學家索托在他的名著《資本的秘密》一書中寫道：“第三世界的貧窮不是因為沒有財富，而是因為沒有資本，窮人擁有的棚戶區資產的价值富可敵國，卻由于不能合法地流動和交易而不被承認為財富。富國之富，是由于有現代產權制度，所以使原本不流動的資產流動起來，在交易中釋放了資產的价值。現代產權制度的意義不在于保護資產的所有權，而在于保護所有權的交易。”

·2·“軟起飛”，應先丰其羽翼

在GDP進入穩定期的發達國家資本市場里，股市會直接反映其企業的盈利增長速度，進而達到虛擬經濟定价權的目的，而在GDP還處于上升期的中國，如何去定義虛擬經濟本來就是一個難題。遺憾的是我們的政策面似乎還沒有重視到這一點，在宣稱“股市是國民經濟的晴雨表”時卻任憑指數滑落。目前的上漲是內在反映的強烈要求，也是改變這樣畸形征兆的好時机。應該說回頭看周末的利好措施，雖然還不完善，但是已經顯示出管理層的決心，要想讓資本市場真正地“軟起飛”，理應先丰其羽翼。

從另一個角度講，良好的資本市場也是及時明了預期，真正樹立以“好”字优先的健康有效的宏觀調控目標的有利條件。目前的情況已經告訴我們，為了調控而緊縮資本市場要不得，在GDP和CPI之間的兩難并不能做到所謂的“左右逢源”，卻讓受到夾擊的虛擬經濟在迷茫中走到絕路。實踐證明，當一國經濟基礎達到一定條件時，國民消費与生產同步增長才是社會快速發展的動力，而在內需還強健的中國，管理層將控制通貨膨脹作為當前工作的重要作務。但是，打壓股价，產生從股市擠出流動性的效果，与管理層緊縮的貨幣政策是背道而馳的。在目前紛紛展開“3000點反擊戰”的時候，管理層當然絕對不應該參与市場本身的博弈，而應該順水推舟地明确宏觀調控不會影響到經濟增長，進而讓市場內的“觀望”資金自行依据對市場低估的价值進行調研以建立起投資股票的信心，再繼而讓目前的市場徹底擺脫危局。周三保監會的講話讓保資切實地樹立“長期价值投資”觀念應該說是開了一個好頭，不過從長遠來講，這既是机遇，也是對政策長期有效性的考驗和挑戰。

·3·港股和A股“互惠互助”

還有一個挑戰是來自市場本身的，我們有理由相信港股在周三繼續沖關与美股“背道而馳”的情況下，已經形成了短期的上升格局。但是筆者并不想一分為二地去看待這個總是被稱為好孩子的市場：當A股還處于瀕危倒挂期的時候，港股和A股“互惠互助”，走出了短期的上揚行情值得鼓勵。然而港股已經接近處在25000上的相對高位，再向上走，風險會慢慢大于机遇，美股更是如此。在別人已經走到半路時，A股的反彈才初見端倪，此后我們能有足夠的理由走出一些“屬于A股的上漲”嗎？我們還能對A-H的合理溢价產生信心嗎？這些都將持續地考驗A股。如果場內大資金能夠明确A股這個市場与其他市場的不同所在，逐漸地產生買股并持有的信心的話，那么A股將以逐漸收复均線的方式慢慢走好。我們有理由相信A股會逐漸擺脫其他市場強行托市的被動式上漲而迎來它自己的明媚陽光。

（編輯：xiaoF）