美元筑底遠期利空

近期七大工業國G7會議對美元急跌表示關切,匯率問題再度成為焦點。盡管G7的強硬語調令人意外,但除非之后有具体行動跟進,否則美元的任何反彈走勢都將是短暫的,直到投資者确信美國經濟的最艱難時期已過。美元目前正在緩慢筑底，美聯儲（FED）已接近降息周期尾聲,歐洲央行（ECB）則可能在2008年年底前通脹減緩后降息。如果未來美國經濟狀況沒有太嚴重的惡化，這暗示無論有沒有官方的干預，美元或將在未來數月后复蘇。

黃偉預計美國經濟上半年難有起色，美元短期內振蕩整理，繼續下行的可能性較大，黃金价格仍有上漲的動力，但下半年美元复蘇后，黃金价格將面臨很大的調整壓力。

原油拉動現補漲机會

上周原油价格大幅上漲，NYMEX原油期貨价格已經突破117美元，因美國原油庫存持續下降和原油供給方面出現憂慮。EIA公布,截至4月11日當周,美國原油庫存減少230万桶至3.137億桶,而汽油庫存下降550万桶至2.158億桶，連續兩周原油庫存出現大幅下降。在供給方面，墨西哥灣一度關閉原油出口，尼日利亞油管遭受破坏，法國Fos-Lavera石油港口罷工已經持續兩天，中國3月柴油進口量大增也引發市場供給憂慮，推動油价連續沖高。

原油价格已經連續三周大幅上漲，走勢明顯強于黃金。油价的快速上漲給全球帶來很大的通脹壓力，農產品等大宗商品价格也在原油拉動下呈強勢上漲走勢，已触及前一階段創下的歷史高位。大宗商品价格走勢与通脹息息相關，金价作為抵御通脹的良好工具同大宗商品价格具有較強的相關性，未來油价有望拉動金价攀升。

外圍基金多頭增倉

上周美國CFTC黃金持倉數据中，基金淨多持倉有較大增加，因基金多頭持倉增幅較大，基金仍看好未來金价上漲走勢，黃金的投資需求依然較強。机构投資者目前仍然不敢大幅減持黃金，通過持有黃金實現避險和保值的功能。

黃偉表示，短期內仍有望在高油价和高通脹的推動下走出一波上漲行情，預計不久金价仍能繼續挑戰1000美元關口，建議投資者把握好低點買入的机會。

(編輯：xiaoF)