周方：今天的形式是台上台下互動的，我們看一下觀眾的意見。

廣州直正會計師事務所：今天的沙龍我听了以后，學習了很多。我提一些問題，各位將責任推到企業的信息不對稱。我是會計師，我對專業的項目很感興趣，中國的專有技術是很少的，中國人更加的為國家和民族事業進

我們這個項目在美國2006年，美國政府給予了支持，給了1150万美元，我們這個項目在2001年就拿到了專利。加拿大愿意給我們資金，但是要求我們的專利要在國外申請，而且要以他們的名義申請，但是我們不能這樣做。我們也跟日本的公司談判過，他們給我們資金，技術他們控制，技術是我們的，不能給外國人。

我們跟很多的金融机构和國外資本都談判過，但是到現在都沒有融到一分錢。我是注冊會計師，怎樣的帳我都可以做到。我們的產品已經開發出來了，而且產品也試驗出來了，經銷商也是很感興趣的，但是沒有資金建設工厂。

柯榮卿：為什么中國在技術上的競爭力是后退，而不是前進，這跟我們的制度安排是有關的。我剛才舉了美國的例子，一個好的項目，只要有概念，就會有一筆資金，當然也有退出机制。我們現在是說的多，做得少，官本位是比較嚴重的。就象科技型創新基金，我們的同行有一家企業做了什么樣的事情。他們說，我們就要這個名，如果拿到了200万元，將資金都打回去，我們就要名。我們要得到國家的立項，從而打造無形的資產，因為要資金就需要官本位。因此這位觀眾說的話我很同情，但是很多的問題可以探討，你的初創不要指望直接的融資，應該是自我投資或者是自籌資金，你找朋友借錢，找基金或者是投資公司都是屬于自籌資金的方式。

你的項目好是一方面，朋友認可你也是一個方面。否則項目好，人品不好也籌集不到資金，如果初期就想獲得四大銀行的融資是不現實的。

黃文楷：因為我沒有看過你具体的項目，我舉一個例子，我碰到過一個方案，飲水机不用水，通過收集空气中的水從而供應水。實際上中國有很多的發明、方案，但是有一點，大家要注意的是，主席的發明是很少的，但是商業化的運營，如何將理念變成商品還沒有建立起來。例如你向銀行申請貸款是很難的，中國目前還沒有人員做財務，我的意思是說中國的企業家沒有重視財務。因為很多的老板不是財務出身的，而是技術出身或者是營銷出身的，沒有想好如何將自己的概念用財務支撐。企業家的觀點是發展到某一個階段，就需要財務說服其他人。

張德本：這位觀眾講的案例，我們是非常理解的。他提出的一些問題也是比較激烈的，我有一點看法，跟各位專家有所不同，供你參考。你目前的狀況，你融資的方法和途徑有一點問題，包括對資金的供給也是有偏差的。今天沒有銀行的人來，我跟銀行打的交道比較多，我替銀行說一下話，中小企業融資不是中國的問題，是全世界的問題。美國是以政府為小企業向銀行貸款的，因此這种現象是普遍的。銀行貸款的時候，他們的資金來自于老百姓的儲蓄，老百姓的要求就是到期要還款。
資金有兩個价值，一個是時間的价值，另一個是風險价值，銀行是從事資金的時間价值，擔保公司和投資公司承擔的風險可以說是比較大的。銀行只認貨不認人。世界其他國家的銀行都是這樣的，國外的商業銀行有投資的功能，可以冒很大的風險，但是風險過大，就存在風險。

另外一种現象不知道大家是否知道，股份制商業銀行存款的時候不用排隊，這個現象大家應該是知道的。

中小企業融資的問題，在不同的階段，應該有不同的方式。剛才柯總說了，創業的初期是專業的項目，中小企業發展的第一階段是不求人的，求人也是沒有用的。風險公司從理論上是有風險的，但是中國的風險公司不是意義上的風險。

你發展起來了，才可以找銀行進行貸款，再上一個階段就是上市。如果第一階段銀行是不給你貸款的。

觀眾：當時我們找了擔保公司，但是銀行業不給貸款。

張德本：目前的擔保公司做新項目擔保的只有几家，例如北京中關村科技擔保公司，而且是政府支持的，即使擔保公司虧損了，政府也不會向它要錢的。還有一家就是深圳的高新技術擔保公司，他們的擔保跟其他的擔保是不同的，他們是要股份的。你要失敗了，他們要承擔責任，你成功了以后，除了擔保費用外，還要分一部分的利潤。這樣的擔保公司是比較少的，大部分的擔保公司做的是流動資金的擔保。

觀眾：我們當時搞項目的時候，自己投了2000多万元，風險公司進來后，只給500万元，還要占40%的股份，我們現在的目的就是建設工厂，我們的項目是對行業起到替代性的，他們的要求太高了。
張德本：你的產品只有專業的投資者才可以理解，看懂你的東西，這樣才是信息對稱，看不懂的人就是信息不對稱。

觀眾：美國專利還沒有申請到，美國政府就拿出了1150万美元給予支持，這就是觀念的問題。

周方：企業自己還要修煉好自己的內功。

觀眾：現在我們還沒有貸款到一分錢，但是美國的項目比我們晚，已經申請了專利。

（編輯：敏華）