2017年深市並購重組成績單出爐

來源︰中國經濟網 作者︰ 發表時間︰2018-02-13 14:44

2月12日,深交所發布2017年深市並購重組情況總結,去年深市重大資產重組呈現出數量和金額雙雙下降、重組環境和質量雙雙提升的態勢。深交所有關負責人表示,2018年深交所將繼續切實強化並購重組監管,提升資本市場服務實體經濟能力,把握新機遇,實現新作為。

並購重組回歸理性

深交所數據顯示,2017年,深市停牌籌劃重大資產重組353家次,同比減少14.1%;披露重大資產重組方案合計217家次,同比減少33.6%;涉及交易金額4726.7億元,同比下降54.5%。雖然並購重組數量下降,但質量顯著提升,並購重組市場開始由高速發展轉變為高質量發展,並呈現四大特征。

第一,產業邏輯主導並購市場發展,驅動公司聚焦主業。去年深市披露的217家次重組方案中,產業整合方案佔比達59%,同比提高4個百分點。

第二,評估增值率明顯下降,市場逐步回歸理性。去年,深市上市公司並購重組收購標的剔除異常值後平均評估增值率為586%,增值幅度同比下降逾三成。

第三,重組上市熱潮漸退,募集配套資金規模大幅下降。去年,受重組新規及再融資新規影響,深市僅4家上市公司披露重組上市方案,同比減少56%;披露的並購重組方案擬募集配套資金金額合計775.8億元,同比減少76.0%。

第四,助力國有企業深化改革,服務國家戰略。深交所先後推進完成招商蛇口和招商公路吸收合並方案,實現招商局板塊整合,成為國有企業發揮資本市場功能踐行國家戰略的典範之作。

重組環境明顯淨化

針對市場並購重組存在的種種亂象,2017年,深交所不斷加強監管力度,進行強力打擊。數據顯示,去年深交所召開重組會136次,審核230家次的重組信息披露文件,發出重組問詢函件250余份,就37家次重組方案存在的問題請示證監會,其中有16家次重組方案在“刨根問底式”監管下終止。

自重組新規實施以來,重組上市的方案雖有所減少,但市場上利用三方交易、突擊打散標的股權、委托表決權等方式規避重組上市的情形依然存在。針對此類“涉嫌規避重組上市”的方案,深交所進行嚴格審查,針對上市公司控制權與主營業務穩定性、交易資金來源等進行“刨根問底式”問詢,遏制監管套利。

去年以來,“清殼式”重組問題逐漸突顯,上市公司存在淪為“空殼”的風險。深交所重點關注異常重組方案,針對市場“玩跨界”“清殼式”重組等亂象,深入追蹤跨界收購標的的業績真實性,強化重組方案對業績真實性、持續盈利能力、估值合理性等內容的披露。

此外,去年以來,個別公司以籌劃重大資產重組的名義長期停牌,以躲避市場下跌風險。針對上述情況,深交所要求上市公司申請停牌時提供充分、有效的證明材料,嚴格控制停牌時間,防範“忽悠式”重組停牌。

此外,深交所還密切跟蹤重組“三高”問題,對標的資產業績大幅波動或業績精準達標等異常情況保持高度敏感,有效利用網絡公開信息、同行業財務數據等發掘線索,加強後續監管。

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數字報

2017年深市並購重組成績單出爐

中國經濟網2018-02-13 14:44:46

2月12日,深交所發布2017年深市並購重組情況總結,去年深市重大資產重組呈現出數量和金額雙雙下降、重組環境和質量雙雙提升的態勢。深交所有關負責人表示,2018年深交所將繼續切實強化並購重組監管,提升資本市場服務實體經濟能力,把握新機遇,實現新作為。

並購重組回歸理性

深交所數據顯示,2017年,深市停牌籌劃重大資產重組353家次,同比減少14.1%;披露重大資產重組方案合計217家次,同比減少33.6%;涉及交易金額4726.7億元,同比下降54.5%。雖然並購重組數量下降,但質量顯著提升,並購重組市場開始由高速發展轉變為高質量發展,並呈現四大特征。

第一,產業邏輯主導並購市場發展,驅動公司聚焦主業。去年深市披露的217家次重組方案中,產業整合方案佔比達59%,同比提高4個百分點。

第二,評估增值率明顯下降,市場逐步回歸理性。去年,深市上市公司並購重組收購標的剔除異常值後平均評估增值率為586%,增值幅度同比下降逾三成。

第三,重組上市熱潮漸退,募集配套資金規模大幅下降。去年,受重組新規及再融資新規影響,深市僅4家上市公司披露重組上市方案,同比減少56%;披露的並購重組方案擬募集配套資金金額合計775.8億元,同比減少76.0%。

第四,助力國有企業深化改革,服務國家戰略。深交所先後推進完成招商蛇口和招商公路吸收合並方案,實現招商局板塊整合,成為國有企業發揮資本市場功能踐行國家戰略的典範之作。

重組環境明顯淨化

針對市場並購重組存在的種種亂象,2017年,深交所不斷加強監管力度,進行強力打擊。數據顯示,去年深交所召開重組會136次,審核230家次的重組信息披露文件,發出重組問詢函件250余份,就37家次重組方案存在的問題請示證監會,其中有16家次重組方案在“刨根問底式”監管下終止。

自重組新規實施以來,重組上市的方案雖有所減少,但市場上利用三方交易、突擊打散標的股權、委托表決權等方式規避重組上市的情形依然存在。針對此類“涉嫌規避重組上市”的方案,深交所進行嚴格審查,針對上市公司控制權與主營業務穩定性、交易資金來源等進行“刨根問底式”問詢,遏制監管套利。

去年以來,“清殼式”重組問題逐漸突顯,上市公司存在淪為“空殼”的風險。深交所重點關注異常重組方案,針對市場“玩跨界”“清殼式”重組等亂象,深入追蹤跨界收購標的的業績真實性,強化重組方案對業績真實性、持續盈利能力、估值合理性等內容的披露。

此外,去年以來,個別公司以籌劃重大資產重組的名義長期停牌,以躲避市場下跌風險。針對上述情況,深交所要求上市公司申請停牌時提供充分、有效的證明材料,嚴格控制停牌時間,防範“忽悠式”重組停牌。

此外,深交所還密切跟蹤重組“三高”問題,對標的資產業績大幅波動或業績精準達標等異常情況保持高度敏感,有效利用網絡公開信息、同行業財務數據等發掘線索,加強後續監管。

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