規模和成交量雙降 分級基金清盤轉型不可逆

來源︰中國經濟網 作者︰萬宇 發表時間︰2018-01-10 14:41

在結構性牛市中,把握住行情的分級B基金取得良好收益,招商中證白酒B、國泰國證食品飲料B、鵬華中證酒B在2017年收益率均超過100%。但是自2017年5月《分級基金業務管理指引》實施後,分級基金規模縮水嚴重,截至2017年末,分級A規模減少407.31億份,分級B規模減少366.50億份。業內人士認為,雖然部分高淨值、高風險偏好、具有一定投資經驗的投資者仍會選擇投資分級基金,但在監管部門明確要求資管行業降杠桿的背景下,存量分級基金逐漸選擇清盤或轉型是必然的。

逾一半分級B正收益

在A股的結構性牛市中,部分把握住了白酒、食品、消費、金融等板塊機會的分級基金在收益方面交出了一份不錯的答卷,超過一半的分級B在2017年取得正收益,其中,41只分級B去年的收益率超過40%,收益率最高的3只分級B為招商中證白酒B、國泰國證食品飲料B、鵬華中證酒B,2017年單位淨值增長率分別達161.53%、132.99%、103.48%。分級A去年也取得平均5.00%的單位淨值增長率。

招商中證白酒指數B、富國中證煤炭指數B、鵬華鋼鐵B、易方達上證50指數分級B等多只分級B的淨值還在去年創下基金成立以來的最大值。

盈米財富基金分析師陳思賢表示,現有的分級基金仍然存在一定的投資價值。一方面,公募產品中高杠桿產品越來越少,在分級基金所處行業表現較好時,分級基金是為數不多能夠超越市場平均收益的產品;另一方面,一些分級基金在市場上沒有可替代基金,或替代選擇範圍較小,比如易方達重組分級、國泰深證TMT50指數分級等,這些產品仍然適合于想要投資于跟蹤標的的高淨值、高風險偏好並具有一定投資經驗的投資者。

清盤或轉型成大勢所趨

但是自2017年5月分級基金新規實施以來,分級基金存續規模持續縮水。統計顯示,147只分級B中,140只基金自新規實施後規模出現不同程度的縮水,所有分級B基金規模一共減少366.50億份,規模減少最多的一只分級B減少64.92億份。分級A僅有一只基金沒有出現規模下降,其他146只基金規模或多或少地都有所下降,合計減少份額達407.31億份。

規模縮水後的分級基金也成了迷你基金的重災區。數據顯示,市場上的分級基金中,40只分級A和38只分級B規模均不到1億元,規模最小的一只基金的A和B規模分別只有0.01億元。規模在10億元以上的分級A和分級B各有29只,規模最大的富國中證軍工A和B的規模分別為113.26億元。

在規模縮水的同時,分級基金成交量也日漸萎縮。集思錄數據顯示,2018年1月8日,47只分級A成交額為0,35只分級B成交額為0,17只分級A和19只分級B成交額不足1萬元。據統計,2017年,已有2只分級基金清盤,13只轉型。業內普遍認為,在沒有增量產品的補充情況下,分級基金數量將逐漸減少。

陳思賢認為,分級基金本身能適用的投資者範圍較窄,其過度發展本身是由于投資者對分級子基金風險的忽視。在監管部門明確要求資管行業降杠桿的背景下,存量分級基金逐漸選擇清盤或轉型是必然的。 實習記者 萬宇

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規模和成交量雙降 分級基金清盤轉型不可逆

中國經濟網2018-01-10 14:41:30

在結構性牛市中,把握住行情的分級B基金取得良好收益,招商中證白酒B、國泰國證食品飲料B、鵬華中證酒B在2017年收益率均超過100%。但是自2017年5月《分級基金業務管理指引》實施後,分級基金規模縮水嚴重,截至2017年末,分級A規模減少407.31億份,分級B規模減少366.50億份。業內人士認為,雖然部分高淨值、高風險偏好、具有一定投資經驗的投資者仍會選擇投資分級基金,但在監管部門明確要求資管行業降杠桿的背景下,存量分級基金逐漸選擇清盤或轉型是必然的。

逾一半分級B正收益

在A股的結構性牛市中,部分把握住了白酒、食品、消費、金融等板塊機會的分級基金在收益方面交出了一份不錯的答卷,超過一半的分級B在2017年取得正收益,其中,41只分級B去年的收益率超過40%,收益率最高的3只分級B為招商中證白酒B、國泰國證食品飲料B、鵬華中證酒B,2017年單位淨值增長率分別達161.53%、132.99%、103.48%。分級A去年也取得平均5.00%的單位淨值增長率。

招商中證白酒指數B、富國中證煤炭指數B、鵬華鋼鐵B、易方達上證50指數分級B等多只分級B的淨值還在去年創下基金成立以來的最大值。

盈米財富基金分析師陳思賢表示,現有的分級基金仍然存在一定的投資價值。一方面,公募產品中高杠桿產品越來越少,在分級基金所處行業表現較好時,分級基金是為數不多能夠超越市場平均收益的產品;另一方面,一些分級基金在市場上沒有可替代基金,或替代選擇範圍較小,比如易方達重組分級、國泰深證TMT50指數分級等,這些產品仍然適合于想要投資于跟蹤標的的高淨值、高風險偏好並具有一定投資經驗的投資者。

清盤或轉型成大勢所趨

但是自2017年5月分級基金新規實施以來,分級基金存續規模持續縮水。統計顯示,147只分級B中,140只基金自新規實施後規模出現不同程度的縮水,所有分級B基金規模一共減少366.50億份,規模減少最多的一只分級B減少64.92億份。分級A僅有一只基金沒有出現規模下降,其他146只基金規模或多或少地都有所下降,合計減少份額達407.31億份。

規模縮水後的分級基金也成了迷你基金的重災區。數據顯示,市場上的分級基金中,40只分級A和38只分級B規模均不到1億元,規模最小的一只基金的A和B規模分別只有0.01億元。規模在10億元以上的分級A和分級B各有29只,規模最大的富國中證軍工A和B的規模分別為113.26億元。

在規模縮水的同時,分級基金成交量也日漸萎縮。集思錄數據顯示,2018年1月8日,47只分級A成交額為0,35只分級B成交額為0,17只分級A和19只分級B成交額不足1萬元。據統計,2017年,已有2只分級基金清盤,13只轉型。業內普遍認為,在沒有增量產品的補充情況下,分級基金數量將逐漸減少。

陳思賢認為,分級基金本身能適用的投資者範圍較窄,其過度發展本身是由于投資者對分級子基金風險的忽視。在監管部門明確要求資管行業降杠桿的背景下,存量分級基金逐漸選擇清盤或轉型是必然的。 實習記者 萬宇

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