有市場人士認為，還有不到一個月就舉辦奧運會，股市的“奧運行情”儼然已經漸行漸近。

從緊貨幣政策不變

上周，金融、地產維持弱勢格局。上周二滬指大跌近百點，失守2800點，深成指也再度失守万點大關，金融、地產當日跌幅便普遍超過5%，多只地產股跌停；周三兩市盤中一度跌破2700點，地產、金融也是殺跌主力。究其原因，或許是由于四大證券報上周二吹風，都強調保持從緊政策的必要性。因此，盡管市場預期下半年宏觀經濟調控應會明确放松，但仍有分析師擔心中央可能仍會維持從緊的貨幣政策不變。另外，社科院日前出台報告，預測6月PPI數据為8.8%，大大超出市場預期，因此市場對央行加息的憂慮再起。

原油連跌有利后市

上周四原油期貨价格連續第三個交易日下滑，并在一個多月以來收于每桶130美元以下，美股當日大漲。在此刺激下，上周五兩市早盤高開，其后雖上行乏力，振蕩回落，滬指甚至一度失守2700點關口，但午后滬指探至2665.91點后強勢反彈，權重股成為領漲先鋒，個股也紛紛飄紅，滬指最高升至2785.53點，拉升超過一百點。隨后股指在高位振蕩整理，滬指收盤報2778.37點，漲幅3.49%。從盤面上看，權重股的集体走強是大盤拉升的主要推動力。中國鋁業(601600)、中國聯通(600050)、中國人壽(601628)、中國石化(600028)午后均出現了強勢上漲，中國聯通一度漲停。

值得一提的是，中石化在上周五預告上半年虧損之后，股价不跌反漲，全天收報11.09元，漲幅7.57%。這亦被認為是油价連跌抵消了利潤下滑的利空消息。

市場人士認為，由于國際原油明顯形成階段性頂部，能源危机憂慮暫時消除，美股等外圍股市止跌反彈特征明顯，A股亦有望企穩并走出困境。

關注次新成長股

國家統計局17日公布了上半年國民經濟運行情況：上半年我國GDP為130619億元，同比增長10.4%，比上年同期回落1.8個百分點。上半年居民消費价格總水平(CPI)上漲7.9%，比1-5月份降低0.2個百分點。6月份CPI同比增長7.1%，比上月回落0.6個百分點，環比下降0.2%。

興業證券認為，經濟數据基本符合市場預期。上半年GDP增速明顯放緩，通脹沿著預期的方向發展；CPI在翹尾因素和食品价格下降的影響下逐月回落，PPI繼續創下新高。同時他們預計，在外需疲弱、出口繼續下降、通脹和信貸緊縮推高企業成本、成品油和電力价格調整效果暫未顯現以及通脹壓力未明顯減輕的各种因素影響下，緊縮性貨幣政策難以放松，因此預計今年下半年經濟增速繼續下滑。

由此推測，大盤可能在2500-3000點間振蕩，建議投資者依然保持防御型倉位。

選股方面，可關注次新成長股，即近几個月在市場大幅下跌的過程中發行的新股，其定价相對合理，并且沒有解禁大小非帶來的資金壓力；另外可關注成長性明确的個股以及中報業績惊喜的個股，特別是農藥、醫藥、信息服務、旅游等非周期性行業。

（編輯：日京）