5月12日，我國四川許多地區突然遭受建國以來最大的地震的襲擊，造成大量人員死傷，道路、建筑物毀損或喪失使用功能，正常的生產生活秩序受到了嚴重的影響。對此，15日中國人民銀行成都分行相關負責人稱，受災嚴重的成都市等六市州，地方法人金融机构在5月20日暫不提高存款准備金率。16日央行新聞發言
人稱，央行今年實施從緊貨幣政策是從宏觀調控的角度考慮的，針對四川地區這次受到地震災害影響后的重建，央行肯定會在信貸方面作出适當調整。
這是央行首次正式對于貨幣政策調控態度的表示，這与此前因為美國發生的次級住房抵押貸款導致的全球經濟衰退風險，進而減少中國對美出口淨值等不利影響方面，央行的態度明顯不同。就目前中國經濟增長動力而言，消費僅是需要不斷提高的一個因素，出口是构成經濟增長的主力，投資是宏觀調控最直接、最可控的因素，在自然災害發生以后，出口沒有重大變化之下，通過貨幣政策和財政政策來刺激投資將成為推動國內經濟發展的主要出路。
由于近年來我國GDP的增長速度能夠保持在高位運行，所以在CPI不斷增加的背景下，政策才把抑制通貨膨脹作為貨幣政策的首要目標，把刺激經濟發展作為退而其次的調控目標。但現實的情況是，政府更加不愿意見到滯脹的出現（中美兩國滯脹的量化標准有所不同的），因此在承認國內通貨膨脹主要由供給因素和國際价格傳導所致而不是由國內寬松貨幣政策所致的情況下，央行放松貨幣政策的可能性在逐漸增大。
銀行股的基本面依然具備投資价值，央行未來的貨幣政策可能較年初有所放松，這將有助于商業銀行年度業績的提升，刺激板塊的投資价值，但二級市場指數走勢尚未明朗化，銀行板塊能否一枝獨秀成為重大的不确定性。整個板塊給予推荐評級，重點推荐招行、浦發、興業、建行。
（南京證券 王耀柱）
（編輯：xiaoF）
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