連發兩個備忘錄，對多個敏感問題作出明确規定，進一步提高審核標准
本報訊 記者日前從多家上市公司獲悉，中國證監會已就股權激勵有關事項下發兩個備忘錄，對多個敏感問題作出明确規定，進一步提高了股權激勵的審核標准。
對于少數上市公司在實施限制性股票激勵時授予价格過低的
問題，備忘錄規定，以定向發行方式進行限制性股票激勵的，授予价格不低于定价基准日前20個交易日公司股票均价的50%，如果激勵對象為控股股東、實際控制人的，自股票授予日起36個月內不得轉讓。若低于上述標准，激勵方案將由中國證監會重組審核委員會討論決定。
備忘錄強調，上市公司設定的行權指標須考慮公司的業績情況，原則上實行股權激勵后的業績指標（每股收益、加權淨資產收益率和淨利潤增長率等）不低于歷史水平。此外，鼓勵上市公司同時采用市值指標（各考核期內的平均市值水平不低于同期市場綜合指數或成份股指數）和行業比較指標（業績指標不低于同行業平均水平）。
為規避監管，少數上市公司曾借道股東實施股權激勵，這一模式今后將被叫停。備忘錄規定，股東不得直接向激勵對象贈予（或轉讓）股份。股東擬提供股份的，應當先將股份贈予（或轉讓）上市公司，并視為上市公司以零价格（或特定价格）向這部分股東定向回購股份。然后，按照經中國證監會備案無异議的股權激勵計划，由上市公司將股份一年內授予激勵對象。
對于監事能否成為激勵對象的問題，國資委曾規定，國有控股上市公司的監事不能成為激勵對象，一般公司并無此限制。而備忘錄明确，為确保上市公司監事獨立性，充分發揮其監督作用，上市公司監事不得成為股權激勵對象。
備忘錄還規定，上市公司如無特殊原因，原則上不得預留股份。确有需要預留股份的，預留比例不得超過股權激勵計划擬授予權益數量的10%。（何軍）
（編輯：xiaoF）
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