有業內人士認為，微軟放棄收購雅虎并不代表故事的落幕，事實上，交鋒可能剛剛開始。“故事還有的，戲還有得看”

５月４日，微軟公司宣布，由于在收購价格上無法達成一致，該公司已撤回收購雅虎公司的提議。微軟這位“有情郎”對雅虎長達３個月的苦戀終未修成正果。

自微軟２月１日正式向雅虎發出收購要約以來，雅虎以報价低估公司价值為由，多次拒絕微軟盛情。盡管微軟最終收購報价已高達４７５億美元，仍距雅虎要求的５３０億美元相差較遠。微軟認為，雅虎提出的５３０億美元收購价格毫無道理，放棄收購雅虎是不得已而為之。微軟ＣＥＯ史蒂夫·鮑爾默表示：“撤回收購請求符合微軟股東、員工和其他股民的最高利益。”

而此前鮑爾默也曾表示，即使微軟不收購雅虎，同樣也能在网絡廣告業務領域提高自身實力，前提是微軟需為此付出更多時間。

對于微軟的決定，業內人士表示贊同。有分析師指出，微軟手中現金并不充足，放棄理所應當。

然而，互聯网資深人士謝文卻認為，微軟放棄收購雅虎并不代表故事的落幕，事實上，交鋒可能剛剛開始。謝文稱，這只是大戲中的一幕。雅虎在互聯网領域一直獨占鰲頭，就這樣被收購心理上的挫折比較大。“故事還有的，戲還有得看”。

賽迪傳媒總經理盧山對記者說，微軟提出收購雅虎是其戰略轉型的需要，只要微軟轉型的戰略不變，微軟收購的腳步就不會停止。公司間的并購整合很平常，雙方會就具体時間、方式和价格進行博弈。

与此同時，否決收購方案后，雅虎內訌不斷，矛盾激化升級。股東擔心雅虎股价會因收購失敗而大幅跳水，暴跌至２０美元，甚至１９美元以下。雅虎股東杰克遜認為，董事會沒能給股東帶來巨大价值的交易。他呼吁股東們聯合起來，成立新的雅虎董事會。而一旦新董事會成立，“微雅戀”是否會有另外一個結局將不得而知。

盧山也認為，雅虎在業務層次需要突破轉型，公司在資產、產品和人才方面的發展戰略也需要調整，這些都可能成為微軟和雅虎再度聯手的契机。

谷歌、美國在線偷著樂

對于“微雅戀”的夭折，最該偷著樂的要屬谷歌了。當初微軟收購雅虎的初衷，就是為了与网絡廣告市場巨無霸谷歌進行對抗，爭奪市場。如今聯姻計划流產，谷歌無疑是最大的贏家。

在當初微軟收購雅虎的意向曝出后，谷歌ＣＥＯ施密特就曾公開表示要竭盡全力阻撓此次交易的成功。２月３日，谷歌還發表文章警告稱，該交易可能使微軟把其在個人電腦領域擁有的“不适當和不合法的影響力”擴大至互聯网領域。除此之外，谷歌還使出“离間計”，從４月９日起与雅虎展開為期兩周的試驗性合作，雅虎３％的搜索業務會使用谷歌搜索廣告系統，在顯示雅虎搜索結果時附加谷歌廣告條。同時，雙方還醞釀建立長期合作關系。

很顯然，谷歌的計策成功了，該公司同雅虎的合作關系成為了微軟最終放棄收購的一個直接原因。鮑爾默在聲明中表示，這不僅將破坏雅虎的戰略，而且不利于雅虎在廣告業務方面保留高素質的技術團隊，并將引發監管部門的調查。

當然，谷歌并非“微雅戀”夭折的惟一受益者，美國在線也將因此面臨雙重机遇。收購雅虎失敗，微軟或將退而求其次，考慮其他收購選擇。鮑爾默日前在接受《華爾街日報》采訪時就表示，具有足夠規模、能迅速促進微軟网絡廣告業務并提高市場份額的网絡公司屈指可數，其中就包括時代華納旗下的美國在線。

分析人士認為，美國在線雖然不是微軟的最佳選擇，但卻比雅虎更便宜，也更容易接手。据估計，收購美國在線將使微軟在搜索廣告市場的份額從２％增加到６％，并且美國在線的視頻廣告業務還能為微軟帶來可觀資產。

即便微軟最后沒有對美國在線動心，后者手中仍握有另一張牌：趁微軟放棄收購雅虎之際，加速与雅虎的合并談判進程。据《華爾街日報》透露，美國在線和雅虎已就合并事宜進行過接触。按初步計划，美國在線一旦并入雅虎，雙方將組成新聯合体，時代華納公司則以現金換得新聯合体２０％的股份。(本報實習記者 李畫　發自北京)

《國際金融報》 ( 2008-05-06 第01版 )

來源：人民网

（編輯：健健）